家族办公室 - 打造您的财富生态圈

磐晟观点    2016-12-07 17:19:43

研究过上千例家族财富转移的家族咨询师罗伊·威廉姆斯曾说过:“家族财富通常在第三代会被挥霍完毕,其中一个很重要原因是家族成员间的不和谐导致财产分离、损失。因此,家族成员间的沟通十分重要,因为他们的财富是互相连通的。” 因此我们认为可投资资产在500-1000万元人民币便有必要寻求专业人才进行管理,并提供促进家庭和谐等增值服务。

截止2015年,亚太地区的高净值人群(可投资资产在600万元以上)相比2010年增长了60%,并且他们的总资产也以同样的速率增长。在这类人群中,仅中国大陆与香港两个地区便占据了亚太地区的1/4。然而,中国高净值人群的总资产额仅占美国高净值人群总资产额的30%。我们相信无论从高净值全人群数量,或他们的总资产都将有极大地增长空间,当然这也与中国日渐成熟的资产管理行业有着紧密的关系。


当越来越多的高净值人群寻求比私人银行更加专注、个性化的财富管理服务时,最早起源于欧洲的“家族办公室”概念开始兴盛起来。在上篇文章中,我们已详细解释过家族办公室的定义与主要服务内容,下面我们将解释如何判断您是否需要使用家族办公室来提供服务,或值不值得?


1. 资产规模与费用


据来自美国的“家族财富联盟”的创始人以及CEO汤姆▪利弗古德介绍,在美国,通常可投资资产在500-1000万美元之间的高净值人群会选择使用多家族办公室来管理财富,这部分人群截止2014年约有10万个家庭,并且这一数字依然在快速增长。“我,以及许多我身边的人都有同样的困扰:尽管我们对投资、理财规划都存在兴趣,但实在无暇仔细考虑,并且你不可能在各个领域都成为专家。”美国著名牙齿矫正专家伯纳德▪莫瑞曾这样说。莫瑞教授是艾伯纳西家族办公室的一名客户,他认为与家族办公室合作十分重要:“如果你希望让你的资产可以每年得到一个合理的回报,你首先需要保证的你资产不贬值、不损失,再追求增长。”


根据来自纽约佩珀国际多家族办公室的卡罗尔▪佩珀介绍:“通常多家族办公室的收费在管理资产的0.25%-1%/年左右,这一费率可随着托管资产额的增长而降低。这一费用包括每年的财务报告、投资管理,有些公司还包括了地产规划。”然而,在中国,我们认为可投资资产在500-1000万元人民币便有必要寻求专业人才进行管理。并且有些多家族办公室为了证明实力,选择不收取管理费,仅收取收益分成作为管理费,以保证业绩。



2. 增值服务


家族办公室除了提供投资建议以外,还有一项无法量化的服务:通过与家族成员进行有效沟通从而促进家庭和谐。如艾伯纳西家族办公室合伙人所说:“我们十分高兴可以为客户解决一项重要烦恼,那就是有我们唱’红脸’,客户在家族成员面可以保持’白脸’的形象。举个例子来说,与其让一位父亲亲自向自己的儿子解释他只有大学毕业才可以拿到自己的信托基金,我们可以直接告诉这个孩子,信托基金就是这样运作的,如果你无法达成信托基金的要求,那么你确实无法拿到那笔钱。”


研究过上千例家族财富转移的家族咨询师罗伊▪威廉姆斯曾说过:“家族财富通常在第三代会被挥霍完毕,其中一个很重要原因是家族成员间的不和谐导致财产分离、损失。因此,家族成员间的沟通十分重要,因为他们的财富是互相连通的。”


一位花旗集团私人银行北美家族办公室的客户家族生意以烟酒为主,这位客户十分不想沾染这类他认为“不正当”的生意,但家族的其他成员拒绝清算这部分资产。最终的解决方案是,家族咨询师设计了一套股份回购方案,让家族的其他成员买下这部分股份,使得家族企业可以持续经营。


3. 家族间得协同效应


在美国,近几年来,越来越多的富有家族开始自己或联合其他家族一起对中型市场公司进行投资,这样不仅促进他们财富的增长,还可以整合他们在行业内的资源。根据来自芝加哥麦克纳利资本的管理合伙人介绍,在2010年家族办公室所进行的直接投资比前一年增加了一倍。例如王思聪的普思资本,一家规模在30亿元人民币的VC,2年内已投出5家上市公司,账面回报达5倍。但目前,直接进行股权投资在国内的多家族办公室并不常见,因股权投资风险较大,家族办公室通常采用母基金的方式间接投资于多个股权项目中,在分散风险的同时保证收益。


并且,麦克纳利资本每年会组织自己的家族客户进行三次有关潜在投资的会谈会,多数有关热点行业,以撮合潜在合作伙伴。这在中国的多家族办公室也比较普遍,如来自北京的磐晟资产经常通过举办出国游学、投资峰会等活动,促进家族间的互动。



4. 家族办公室与家族客户利益互绑


家族办公室在欧美国家如此普及的重要原因之一是家族咨询师不会像普通理财机构的理财师一样,通过卖出某一项投资产品而获得提成。家族办公室与客户的利益是相通的,尤其是那些不收管理费,仅收取收益分成的家族办公室。上文所提到的莫瑞医生说:“家族办公室会为你提供一份不含任何偏见的风险/收益分析报告,并诚实的回答你所有的问题,而不是像理财师经常对你说:‘我们现在有一个好机会哦!’。”


5. 如何选择适合自己的家族办公室


我们无法建议什么类型的客户该选择哪一间家族办公室,因为这是一桩以人为中心的生意,每个家族办公室都各有不同。但我们认为,选择将大笔资产托付于一家公司之前,一定要对这间公司,尤其是公司的核心人员进行足够的了解,选择可信赖、足够专业的人才来为客户管理资产比公司的招牌更加重要。


除了以上一些选择家族办公室的好处外,我们认为家族办公室还有一项重要功能便是每年在固定的几个时间点定期让客户可以看到一个有关自己各类资产的全景图。相信这是许多客户即使有心,也经常因为忙碌而忽略的一件事。


本文编辑:赵斯纯