权威机构揭开家族办公室神秘面纱

磐晟观点    2016-12-07 17:20:20

家族办公室提供财富管理与家庭服务两大类服务。过对家族客户的可投资资产进行有效的、多样化的资产配置,为客户取得一个长期、连续的、跨越经济周期的资产升值,而不是普通理财机构看重的短期投资回报。并且,为每一个家族客户所配置的资产品类以及国家地区将取决于客户的风险、收益偏好。因此,每一份资产配置方案都是独一无二并且根据市场随时调整的。

自2015年以来,大规模的中国富有家庭为解决他们的资产管理、生活问题而转向家族办公室。根据BCG与兴业银行研究统计,截止2015年底,中国个人可支配财富达113万亿,可投资资产在600万以上的高净值家庭达207户,预计未来五年将分别以12%、13.4%的增速增长。强烈的客户需求使得许多传统的理财机构,如私人银行、证券公司等纷纷开始打造自己的“家族办公室”。然而,在发达国家,家族办公室早已不是新话题,而是可投资资产达到一定规模的必选之路。并且,家族办公室所提供的服务也远不止于财富的保值与升值。




1. 单一家族办公室V.S.多家族办公室


家族办公室可主要分为两类:单一家族办公室、多家族办公室。单一家族办公室专为一个家族服务,从财富管理到一系列家族内部人员的生活事宜均取决于这一个家族的偏好,无固定组织架构或服务条款。然而,富有家族在考虑设立自己的单一家族办公室时需要意识到由此带来的巨大人力成本,并且单一家族办公室很难吸引并留住最优秀得投资人才,最重要的是,还需要防范家族内部成员与家族办公室工作人员过于密切导致财产违反意愿的流向。


英国著名家族沙艾尔(Sand Aire)家族,便实现了由家族企业-单一家族办公室-多家族办公室的华丽转型,现为牛津、剑桥管理捐赠基金。家族现任继承人亚历山大▪斯科特曾说:“创建多家族办公室,不仅可以吸引、保存和集中一批高素质的专业团队,还将曾经的“成本中心”转化为一项新的家族企业,而且还可以创建新的投资。”


多家族办公室从概念上讲,其结构可以理解为当前普遍存在的财富管理模式的延伸。而不同于普通财富管理机构的是,多家族办公室通过为更少的、资产规模更大的家族客户提供定制的解决方案和有反馈的服务,与其建立更加深入并且长久的合作关系。目前,在中国,大部分富有家族倾向于选择多家族办公室服务,因为这在保护资产安全的同时节省了每年一大笔开销,并且托付于专业的多家族办公室可随意拓展想要享受的家族服务,不需要额外支出。


2. 家庭办公室提供的服务概览


家族办公室所提供的服务可大体分为两类:财富管理与家庭服务。美国罗斯柴尔德家族后人纳森▪梅尔▪罗斯柴尔德曾经这样感叹:“要获取巨额财富,需要极大的勇气和极度谨慎。而在你拥有它时,还需要投入10倍的精力和智慧去传承它……”因此,家族办公室最核心的部分依然是财富管理。


家族办公室通过对家族客户的可投资资产进行有效的、多样化的资产配置,为客户取得一个长期、连续的、跨越经济周期的资产升值,而不是普通理财机构看重的短期投资回报。并且,为每一个家族客户所配置的资产品类以及国家地区将取决于客户的风险、收益偏好。因此,每一份资产配置方案都是独一无二并且根据市场随时调整的。




家庭服务的范畴非常广泛,可进一步分为必要服务与增值服务。必要服务主要包括遗产规划、家族信托、法律、税务以及保险的设立与咨询。家庭的核心人物如何保证身故后家族、资产以及公司的永续传承,而不是轻易断送在某一代继承人手中;如何保证多个继承人之间的合理、公平继承;如何合理设计、搭建遗产规划以避免大量财富因税务要求而损失。这些问题家族客户均可通过托付专业的家族办公室得以解决。


肥姐沈殿霞在去世前制定家族信托计划,她的亲生女儿郑欣宜在三十五岁得到千万遗产之前,每月只得几万元生活费。即使作为独生女儿拥有独一无二的继承权,扔要按照肥姐生前指定的信托计划严格执行。因此家族信托在很大程度上保证了财富的传承,避免继承人肆意挥霍导致失去未来保障。



增值类服务包括种类更加广泛,并且每家家族办公室提供的都有所不同,主要可分为为投资咨询、房地产规划、生活方式、慈善、继承人教育、艺术品和红酒鉴赏、家训家规的制定等八大模块。慈善事业也是家族管理的核心要素之一,这对家族的社会影响力、声誉的影响力巨大。美国的老福特曾说:“作为一个伟大的企业,它不仅要向社会提供高质量的产品和优质服务,它还需要随时随地关注身边的社会发展与和谐。作为企业家,血管里面必须有道德的血液。”并且,因家族客户所擅长的领域均有不同,他们在面临一些投资决策时:如朋友推介的投资项目或亲友创业要求经济支持等,可向家族办公室的专业投资团队寻求咨询建议,以做出更优选择。而生活方式的咨询,如艺术品鉴赏等,也可得到家族办公室的专业建议。


最后,正如瑞士洛桑关机管理学院(IMD)的乔基姆▪施瓦兹所说:”创造财富非常艰难有效的管理财富也同样艰难。丧失财富却最容易.然而,财富的毁灭的是可以避免的。但是,为了后代,我们有必要采用明智的方式去了解未来的事项并为之作好准备和计划。”


本文编辑:赵斯纯